长城证券-深纺织A-000045-公司动态点评：新产能助力盈利能力改善需求端逐步回暖-221121BOB

发布时间：2022-12-18 丨 浏览次数：

　　BOB1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

　　2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容；

　　事件：2022年10月28日，公司发布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营收21.22亿元，同比增长26.89%；归母净利润5654.95万元,同比下降30.64%；扣非净利润4470.15万元，同比下降28.63%。【慧博投研资讯】

　　深耕偏光片领域，新产能放量助力盈利增长：公司是国内主要的偏光片研发、生产和销售企业之一，是国内偏光片行业的领先企业。公司以中大尺寸偏光片产品为主，BOB同时拥有多尺寸、多系列产品的生产能力。随着显示产品的进一步大尺寸化以及OLED等新型显示产品需求放量，BOB偏光片市场仍具有较好的发展前景。子公司盛波光电着重开展LCD用、OLED用偏光片新产品的研发和生产。7号线已完成设备安装调试，主要产品已陆续完成客户验证，订单量逐步增长，爬坡取得实质进展。随着市场逐步恢复，有望助力提升公司整体营收水平。

　　布局“偏光片+”战略，新品拓张力道强劲：公司正在实施“偏光片+”发展战略，BOB在聚焦偏光片主业的同时向相关产业链延伸，并积极推进超大尺寸、AMOLED、车载显示等产品多元布局，加强与产业上下游的密切合作，持续优化产品结构,提升利润水平。11月01日，工信部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，BOB提出到2026年，我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台。公司紧抓VR/AR产品需求缺口及虚拟现实等市场带来的发展机遇，针对近期VR/AR产品采用新的技术方案，并优化产线设备，以进一步提升供货能力。公司车载偏光片的开发已经与下游面板厂商对接，开展产品测试验证并积极推进导入量产。公司已实现OLED电视用偏光片产品量产，填补国内空白，未来OLED偏光片业务亦有望助力营收增长。

　　维持“买入”评级：公司深耕偏光片产业二十余年，是偏光片领域的头部企业之一。未来7号线满载扩产将强化自身优势，巩固公司在偏光片行业的龙头地位。预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.70/1.16/1.54亿元，EPS为0.14/0.23/0.30元，对应22/23/24年PE分别为65X、39X、30X。

　　风险提示：下游需求不及预期，产品扩张不及预期，疫情影响超预期，研发效果不及预期

　　长城证券-至纯科技-603690-公司动态点评：发布定增预案，加码炉管、涂胶显影设备业务-221213

　　长城证券-鹏鼎控股-002938-公司动态点评：首次定增加速扩产，加码汽车与服务器市场-221208

　　长城证券-全志科技-300458-公司动态点评：业绩短期承压，车规及工业领域盈利仍有支撑-221123

　　长城证券-顺络电子-002138-公司动态点评：业绩短期承压，新兴业务提供增长动能-221124

　　长城证券-芯海科技-688595-公司动态点评：行业需求冷淡拖累业绩，领先布局工业和汽车领域-22112…

　　操作方法：打开微信，点击底部“发现”，使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。

　　为了完善报告评分体系，请在看完报告后理性打个分，BOB以便我们以后为您展示更优质的报告。

　　您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理，方便您的研究与思考，培养良好的思维习惯。