【港股前瞻】世界杯“鸣锣开战”多领域需求激增 京东集团第三季度营收同比增长114%至243535亿元BOB

发布时间：2022-11-21 丨 浏览次数：

　　BOB人民银行日前发布的第三季度货币政策执行报告明确了下一阶段主要政策思路。报告提出，加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。专家表示，为稳定经济增长、保持物价稳定，货币政策将进一步提高前瞻性、灵活性和有效性。

　　11月20日，特定养老储蓄产品正式发售。工商银行在广州、青岛、合肥、西安、成都等五个城市发行特定养老储蓄产品。此外，农业银行601288)、中国银行建设银行三家试点银行也将陆续推出特定养老储蓄产品。专家表示，特定养老储蓄产品较适合养老资产的保值要求，未来或成为个人养老账户中的投资方向之一。下一步，可考虑加快完善相关制度安排，进一步扩大试点，不断丰富养老金融产品和服务。

　　2022年卡塔尔世界杯在北京时间11月21日零时正式打响，未来28天的赛事将吸引全球目光。世界杯蕴藏着巨大商机，各国球迷前来现场观赛，使主办国卡塔尔的国际航班预订量达到疫情以来的峰值。世界杯也同样推动国内“看球房”相关住宿需求上涨，某在线旅游平台数据显示，卡塔尔世界杯开幕式当天的看球房预订量较前一日增长超过30倍。

　　中金公司日前宣布，中国国际金融(英国)有限公司完成了上交所境内外证券交易所互联互通全球存托凭证(GDR)对德国的跨境转换机构备案，成为首家在沪深交易所备案成功的德国市场GDR跨境转换机构。这是中企赴欧上市热情升温的最新注脚。截至目前，今年以来已有9家A股上市公司成功完成GDR发行。市场人士认为，作为连接中欧资本市场的桥梁，GDR有望成为常态化的境外融资渠道。

　　党的二十大对以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴作出战略部署，对全面建成社会主义现代化强国两步走战略安排进行了宏观展望。党的二十大报告提出，“健全资本市场功能，提高直接融资比重”。证监会主要负责人提出，资本市场要服务大局，坚持金融服务实体经济的宗旨，全面深化改革，完善多层次市场体系，健全资本市场功能，提高直接融资比重。

　　上周初，A股市场在防疫政策优化调整、房企支持政策出台和海外通胀预期改善等因素影响下延续反弹，但后半周受债市波动等因素拖累有所回落。同时，北向资金全周五个交易日均实现净流入。债市调整对股市的影响以及地产链估值修复会否造成风格切换，是上周市场重点关注的两大焦点问题。机构观点显示，债市下跌对权益资产只会造成短期流动性扰动，而地产链近期的估值修复也只是轮涨而非风格切换。

　　历时近四个月的筹备，特定养老储蓄产品揭开面纱。11月20日，上海证券报记者从工商银行获悉，该行已面向广州、青岛、合肥、西安、成都5个城市发行特定养老储蓄产品。总体来看，特定养老储蓄产品具备利率高、期限长、支取灵活三大优势。在存款利率下行的背景下，市场人士认为，特定养老储蓄产品的特征符合居民长期的养老需求，预计将成为“抢手货”。

　　近两周以来，A股市场，地产全产业链强势上扬，房地产开发、服务等板块涨幅均超过10%；债券市场，龙湖、碧桂园等纷纷发行中票或进行配股，地产债掀起一阵又一阵临停潮。触发市场情绪逐步高涨的因素，是来自融资端的持续利好。“第二支箭”的延期与扩容就是其中之一——11月8日，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”)，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

　　对InfoLink Consulting资深分析师赵祥来说，持续跟踪行业内N型光伏产能变化是他的工作内容之一，但最近，这类数据跟踪的频率从每季度一次调整为每月一次。“TOPCon的规划产能相比半年前已经翻倍增长，如果还按照原来的节奏就跟不过来了。”

　　11月20日，中国工商银行宣布在广州、青岛、合肥、西安、成都5个城市发行特定养老储蓄产品。此次推出的特定养老储蓄产品，包括整存整取、零存整取、整存零取三种类型，涵盖5年、10年、15年、20年四个期限，定价高于普通定期存款，最高利率可达4%。

　　受疫情反复、预期转弱等因素影响，国内消费市场持续承压，但结构仍有亮点。证券时报记者梳理全国31个省区市年内社会消费品零售数据发现，基本生活商品线上零售等增速快是各地的普遍特征，但升级类消费品零售则出现差异化发展，海外消费回流也在降速。如何看待这些现象？消费韧性将如何显现？围绕这些问题，记者采访了多位业界专家。

　　11月4日，北京证券交易所发布“首发阵容”——北证50成份指数样本股名单，今日正式发布北证50成份指数实时行情，反映市场整体运行情况，提供投资标的和业绩比较基准。北证50成份指数以2022年4月29日为基日，基点为1000点。

　　个人养老金业务张弓待发。11月18日，证监会发布首批个人养老金基金名录和个人养老金基金销售机构名录，包括129只养老目标基金及37家基金销售机构，后续两份名录将持续定期发布并动态调整。

　　2022年卡塔尔世界杯正式打响，球场内外，全世界知名企业的商业角逐也已拉开帷幕，而中国企业无疑是主角之一。咨询机构环球数据信息显示，中国企业在本届世界杯的赞助额达到了约14亿美元，位居全球第一。事实上，“中国制造”还印刻在世界杯更多环节中。

　　北证50以2022年4月29日为基日，基点为1000点。为便于各市场参与主体及时获取指数历史点位信息，北交所公布了指数自基日起至11月18日的历史点位数据。其中，6月28日，北证50报收1195.9446点，为期间最高收盘点位；10月28日，北证50报收935.9998点，为期间最低收盘点位。截至11月18日(上一交易日)，北证50报收1003.1492点。

　　11月份以来，债券推迟或取消发行情况明显增多。数据显示，11月1日至11月20日，已有61只债券推迟或取消发行，计划发行规模为598.56亿元，远超出今年前10个月单月全月的推迟或取消发行规模。

　　1、据央视，今年以来，面对国际需求放缓、疫情散发等因素影响，我国外贸出口展现出较强韧性，对世界出口贡献度稳居首位。我国外贸企业积极扩市场，1—10月，出口19.71万亿元，增长13%。出口市场更加多元，我国对“一带一路”沿线%。机电产品出口规模增速明显。其中，汽车出口的增幅超过了50%。在一系列高水平开放政策推动下，今年前10个月，我国进出口总额、进口总额、出口总额均创下历史同期新高。贸易结构持续优化，一般贸易占比达63.8%，比去年同期提升2.1个百分点；货物贸易顺差额达7277亿美元，同比增长43.8%，外贸对国内经济增长的支撑作用进一步增强。

　　2、《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)自今年1月1日生效实施以来，其政策红利效应持续显现。据上海海关统计，今年1至10月，上海海关累计受理1.66万份RCEP享惠进口报关单，货值165亿元，税款减让3.17亿元；共签发RCEP出口原产地证5.76万份，货值226.3亿元，预计可在进口国享受关税减让约1.64亿元。

　　3、 据深圳海关统计，2022年前10个月深圳港进出口集装箱吞吐量达2242万标箱，进出口贸易值达3.52万亿元人民币，同比增长达到32.3%，其中出口贸易值达3.22万亿元人民币，均创下历史新高。

　　4、11月18日，在岸人民币兑美元报7.1275，较上一交易日上涨16点。

　　6、两市融资余额：截至11月18日，上交所融资余额报7746.07亿元，较前一交易日减少26.81亿元；深交所融资余额报6904.56亿元，较前一交易日减少6.32亿元；两市合计14650.63亿元，较前一交易日减少33.13亿元。

　　1、工信部数据显示，2022年1-10月，全国光伏压延玻璃新增在产产能同比增加70.5％，10月份呈现“需求明显上升，库存明显减少”的态势，行业平均库存约14天，较9月底减少7天。截至10月底，全国光伏压延玻璃在产企业共计39家，120窑402条生产线万吨，同比增加54.8％。其中，9月份光伏压延玻璃产量161.2万吨，同比增加57.8％。2022年1-10月，2mm、3.2mm光伏压延玻璃平均价格为20.8元／平方米、26.9元／平方米，同比下降14.0％、7.7％。其中，10月份2mm、3.2mm光伏压延玻璃平均价格为20.4元／平方米、26.2元／平方米，同比下降8.9％、9.5％。

　　2、国家邮政局数据显示，1-10月，邮政行业业务收入累计完成11078.9亿元，同比增长6.9%。其中，快递业务收入累计完成8591.3亿元，同比增长3.0%；邮政寄递服务业务收入累计完成322.3亿元，同比增长1.9%。10月份，邮政行业寄递业务量完成122.1亿件，同比下降0.7%。其中，快递业务量完成98.6亿件，同比下降0.9%；邮政寄递服务业务量完成23.5亿件，同比增长0.1%。10月份，邮政行业业务收入完成1127.9亿元，同比增长3.8%。其中，快递业务收入完成902.4亿元，同比下降0.7%；邮政寄递服务业务收入完成30.4亿元，同比下降9.4%。

　　3、据中国船舶600150)工业行业协会，1-10月，全国造船完工3087万载重吨，同比下降3.6%。承接新船订单3740万载重吨，同比下降39.2%。10月底，手持船舶订单10444万载重吨，同比增长6.5%。全国完工出口船2592万载重吨，同比下降13.4%；承接出口船订单3388万载重吨，同比下降39.0%；10月末手持出口船订单9337万载重吨，同比增长6.6%。BOB出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的84.0%、90.6%和89.4%。

　　1、恒生指数公司11月18日发布季检结果，将海尔智家600690)(06690)、康师傅控股(00322)、华润万象生活(01209)3只股票纳入恒生指数，恒生指数成份股数目将由73只增加至76只。恒生科技指数成分股没有变动，数目保持30只不变。

　　恒生中国企业指数纳入理想汽车(02015)、中国石油股份(00857)、中升控股(00881)、BOB海尔智家(06690)共4只股票。剔除哔哩哔哩(09626)、阿里健康(00241)、信达生物(01801)、中国燃气(00384)共4只股票。

　　2、京东物流(02618)公布截止9月30日第三季度业绩，股东应占亏损2.87亿元(人民币，下同)，同比收窄73.14%；非国际财务报告准则下录得盈利2.55亿元，上年同期为亏损6.22亿元。期内，集团录得收入357.71亿元，同比增长38.9%。毛利26.49亿元，同比增长108.6%；毛利率为7.4%，上年同期为4.9%。

　　公告称，总收入增加受来自一体化供应链客户收入增加6.6%及来自其他客户收入增加102.8%所驱动；亏损减少及毛利率增加主要是由于(i)精细化成本管理措施，(ii)有效调整客户结构，(iii)随着收入快速增长，规模经济推动了我们大部分成本构成的效益提高，及(iv)德邦集团合并对毛利的正向影响。此外，2022年第三季度所产生的收入包括德邦集团于2022年7月26日至9月30日期间产生的外部收入，总计58.20亿元，其中一体化供应链客户收入1.64亿元，其他客户56.56亿元。第三季度的非国际财务报告准则盈利包括德邦集团于2022年7月26日至9月30日期间产生的盈利，BOB金额为2.56亿元。

　　3、京东(09618)公布了2022年第三季度财务业绩。数据显示，该公司Q3营收2435.4亿元（人民币，下同），预估2430.7亿元。净利润60亿元，调整后每ADS收益6.27元，预估4.46元。非公认会计准则下，EBITDA为115亿元，2021年第三季度为59亿元；净利润为100亿元，去年同期为50亿元。年度活跃用户数由截至2021年9月30日止十二个月的5.522亿增加6.5%至截至2022年9月30日止十二个月的5.883亿。

　　4、国泰航空(00293)公布，今年10月，载客40.09万人次，较2021年同月增加424.5%，但相比疫情前2019年10月的水平下跌85.4%。收入乘客千米数按年上升416.6%，但与2019年10月相比则减少80.1%。BOB乘客运载率增加44个百分点至73.6%，以可用座位千米数计算的运力按年增加108%，与2019年10月相比下跌79%。在2022年首十个月，载客人次较去年同期增加166%，运力上升20.4%，而收入乘客千米数则上升167.8%。货运方面，今年10月运载10.94万公吨货物，较去年同月减少20.1%，与2019年10月相比减少40.2%。月内的货物收入吨千米数按年减少25%，与2019年10月相比减少36.2%。运载率下跌13.9个百分点至69%。以可用货物吨千米数计算的运力则按年减少9.9%，与2019年10月相比减少37.2%。在2022年首十个月，载货量较去年同期下跌11.1%，运力减少21.9%，而货物收入吨千米数则下跌30.9%。

　　1、高盛发研报指，阿里巴巴(09988)2023财年第二季度业绩稳健，并将其股票回购计划规模从最初的250亿美元扩大了150亿美元，同时表示公司将不会按原计划在2022年底完成香港主要上市。期内，客户管理收入(CMR)的同比下降7%，降幅超该行预期，主因GMV低个位数下降、直播渠道贡献上升以及广告业务疲软。但期内EBITA同比增长29%至362亿元，超该行/市场预期的310亿元，反映公司在未来2-3个季度内仍在中国商业和其他业务部门拥有多个杠杆，以支持持续实现集团收益。

　　该行现预测2023财年第三季度集团收入同比增长1%，GMV/CMR同比跌5%/9%。中国商务的盈利能力较弱，但被国际商务及本地服务的较小亏损抵消。预计其中国商业GMV及CMR将在2023年6月季度转为正增长，且随着整体环境逐渐开放，GMV和CMR之间的差距将有所收窄，实现正常化复苏。同时，预计公司市场份额损失将逐渐趋于稳定，该行仍看好公司的市场总量扩大前景。

　　考虑到GMV/CMR前景放缓以及2023财年下半年业绩预测调整，该行现预计2023-25财年期间调整后净利润同比跌1%-3%，反映宏观不确定性及疫情中断的短期不利影响。预计2023财年第三季度/2023财年收入同比增长1%/3%。综上，该行将公司美股港股目标价从137美元/134港元下调至133美元/130港元。此外，虽然自10月下旬以来公司近期股价反弹逾30%，但该行认为该股风险回报仍然有利，目标价较现价仍具71%的上涨空间。维持“买入”评级。

　　2、大和发研报指，网易(09999)今年第三季度业绩总体符合该行预期，盈利优于投资收益。游戏业务在第三季度表现稳健；7月成功推出《暗黑破坏神》，带动本季度手游收入同比增长8%。管理层表示，《暗黑破坏神》的中国及海外市场的收入相当。除老玩家，网易正在努力为该游戏吸引更多新玩家。与此同时，传统游戏的收入同比表现持平。

　　该行留意到，公司有几部作品推迟至2023年推出，包括《哈利波特魔法觉醒》国际服（原定于今年第三季度）及《幽灵世界编年史》国服；《逆水寒》、《永劫无间》手游均再等待获批准。2023年，网易计划向亚洲发行3款新游戏，在北美和欧洲发行4款新游戏。在其全球化计划中，PC和主机游戏将成为主要形式，主要通过自主开发或与海外投资工作室合作。但该行认为其海外工作室推出新游戏仍需时间。考虑到游戏延迟发布，该行将2023-24年收入和收益下调约3%，估值展期至2023年后，目标价从165港元下调5.5%至156港元，维持“买入”评级。

　　此外，暴雪于11月17日宣布，由于与网易的当前许可协议到期，将暂停除《暗黑破坏神》以外的中国大部分暴雪游戏服务。该行预计网易2023-24年的收入或盈利将受到3-4%的负面影响，但应通过网易自研游戏的内容而较快复苏。考虑代理暴雪游戏的低利润率，该行认为将资源再投资于具有更大盈利潜力的项目确实对公司有利。

　　3、招商证券600999)国际发研报指，该行对腾讯(00700)的核心竞争力和行业地位保持乐观，并期待公司在中期内逐步恢复增长。该行将22/23/24财年的收入分别下调2%/6%/6%，将非IFRS净利润率分别上调0.8/0.9/0.9个百分点，主要由于略微下调游戏的增速预测，但对成本控制带来的利润率提升前景更为乐观。该行将基于分部加总估值的目标价从459港元下调6%至430港元，主要受到汇率影响。维持“增持”评级。

　　腾讯2022年三季度收入同比下滑2%，环比增长5%（相比二季度同比下滑3%，环比下滑1%），达1400亿元人民币，符合预期。降本增效助力盈利超预期，毛利率环比提升1个百分点，非IFRS经营利润率及净利润率均环比提升2个百分点，助力非IFRS净利润同比增长2%（相比二季度同比下滑17%），高于预期7%。期内国内游戏录得同比7%的收入下滑（相比二季度下滑1%），主要由于宏观环境疲软，以及版号审批暂停。BOB另一方面，在线广告有所回暖，环比增长15%，同比下滑5%，相比二季度同比18%的下滑幅度有明显提升，主要得益于在线教育等广告主的高基数影响逐渐消散，视频号的增量贡献，以及宏观环境较二季度有所改善。

　　此外，腾讯宣布将派发所持有的约9.58亿股的美团股份，约占腾讯对美团总持股的90%，派发后腾讯对美团的持股将从17.2%下降至1.7%。该行认为此次派发符合腾讯先前一系列的投资退出，以及政策方向。参考京东，该行认为美团与腾讯的合作协议仍将继续。此外，美团约83%的流量来自于其独立APP，故认为此次派发对美团的基本面影响有限。

　　沪深股市：上周五，截至收盘，沪指跌0.58%，深成指跌0.37%，创业板指涨0.16%。板块方面，教育、生物制品、新冠治疗、中药等板块涨幅居前，旅游酒店、先进封装、数字货币、半导体等板块跌幅居前。

　　港股：上周五，截至收盘，恒生指数跌0.29%报17992点，国企指数跌0.25%报6125点，恒生科技指数涨0.57%报3742点。

　　港股通资金流：上周五，南向资金净流入4882.20万元，港股通(沪)净流出9209.76万元，港股通(深)净流入1.41亿元。北向资金净流入76.93亿元，沪股通净流入32.71亿元，深股通净流入44.22亿元。

　　港股通标的市场资金流向：上周五，腾讯控股(00700)，新东方在线)的市场资金净流入金额位列市场前三，分别净流入5.25亿，2.10亿，1.60亿。中国海洋石油(00883)，商汤－Ｗ(00020)，快手－Ｗ(01024)的市场资金净流出金额位列市场前三，分别净流出1.32亿，1.09亿，1.08亿。

　　1、力勤资源(02245)今起招股，拟全球发售2.325亿股股份，其中香港公开发售占10%，国际配售占90%，另有15%超额配股权。每股发售价介乎15.60-19.96港元，每手200股，入场费4032.24港元，中金公司及招银国际为联席保荐人；该股份预期将于12月1日挂牌上市。

　　2、凌雄科技(02436)11月18日起招股，综合部分券商数据，截至11月18日18时20分，该公司录得孖展额0.16亿港元，以公开发售募资额0.5亿港元算，认购未足额。其中，富途借出0.12亿港元，华盛借出0.02亿港元，辉立借出0.01亿港元。该股份预期11月29日挂牌上市。

　　3、据港交所11月18日文件：益世科生物有限公司向港交所提交上市申请书，摩根大通、杰富瑞和美银为其联席保荐人。

　　4、据港交所11月18日文件：健康生活体验产品商V3 Brands Asia Limited向港交所提交上市申请书，高盛、中金公司为联席保荐人。该公司曾于今年2月28日递表港交所。

　　5、据港交所11月18日文件：富景中国控股向港交所提交上市申请书，均富融资为其独家保荐人。该公司曾于今年4月14日递表港交所。

　　美国股市：上周五，截至收盘，道指反复升199点或0.59%，报33745点；标指回升0.48%，报3965点；纳指微涨0.01%，报11146点。

　　欧洲股市：上周五，截至收盘，英国富时100指数收报7385点，上扬0.53%或38点；德国DAX指数收报14431点，跃升1.16%或165点；法国CAC40指数收报6644点，进账1.04%或68点；意大利富时MIB指数收报24675点，上涨1.38%或335点；西班牙IBEX35指数收报8127点，走高1.08%或87点。

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