BOB电力设备与新能源：户储配置性价比凸显电动车受益疫后复苏静待拐点

发布时间：2022-12-12 丨 浏览次数：

　　BOB【电力设备与新能源】户储配置性价比凸显，电动车受益疫后复苏静待拐点——行业周报-20221211

　　1、本周（2022.12.5-2022.12.9，下同）观点：户储配置性价比凸显，电动车受益疫后复苏静待拐点

　　短期随着欧洲冬季到来，天然气供应相对紧张，电价预计将再次进入上升通道，户储的经济性优势依然突出；同时随着光储概念的普及，BOBBOB预计2023年欧洲户储高增依旧确定性很强，当前配置户储标的性价比凸显。本周电动车受益疫后复苏逻辑板块有所上涨，但估值仍处于历史较低区间。短期看疫情政策优化后线下消费场景预期得到复苏，长期看新能源汽车+储能支撑锂电池出货仍能维系高增长态势，目前位置长期配置价值凸显，建议关注下游需求拐点时间。BOBBOB

　　储能：预计2023年以中国和美国为代表的大储市场装机量将实现快速增长。国内大储随着业主方对储能系统安全重视程度的提升和储能系统被调用的次数增加，预计竞争格局将有所优化，国内储能系统集成企业的盈利能力有望得到改善。户储端，随着欧洲冬季到来，天然气供应相对紧张，电价预计将再次进入上升通道，户储的经济性优势依然突出。同时随着光储概念的普及，预计2023年欧洲户储的发展速度依旧确定性很强，当前配置户储性价比凸显。

　　电动车：本周电动车受益疫后复苏逻辑板块有所上涨，但估值仍处于历史较低区间。短期看疫情政策优化后线下消费场景预期得到复苏，长期看新能源汽车+储能支撑锂电池出货仍能维系高增长态势，目前位置长期配置价值凸显，建议配置各板块龙头及盈利稳健环节。

　　光伏：产业链价格回落预计将刺激终端需求，同时硅料降价利润有望留存在制造端，建议关注一体化组件环节；2023年各类新技术电池组件均有望放量，POE粒子紧缺逻辑持续加强，建议关注POE粒子及辅材标的；2023年高纯石英砂供需紧平衡有望延续，坩埚环节有望受益。

　　风电：2023年风机交付高增确定性高，中长期行业趋势不改，继续建议关注主轴承、铸锻件、滑动轴承和铸件主轴等环节。

　　电力设备：全国电力市场实质推进有望改善当前国内新能源电站盈利模式，我们预计2023年会是各类电网投资建设大年，持续推荐国内灵活性资源、电力自动化、特高压通道和用户侧能源服务。BOB

　　11月欧洲主流9国新能源(行情600617,诊股)车销量公布，同比+28%。

　　科达利(行情002850,诊股)与宁德时代(行情300750,诊股)签订至2026年长协；亿纬锂能(行情300014,诊股)发布可转债预案。

　　风险提示：电动车销量不及预期、光伏装机不及预期、风电装机不及预期、行业竞争加剧影响利润风险。