BOB2022年期货行业“十大新闻”盘点（上篇）

发布时间：2022-12-28 丨 浏览次数：

　　BOB编者按：作为2022年的收尾总结，财联社研究员特意搜集整理了当年所发生的影响巨大的期货市场新闻事件。希望通过对新闻事件的盘点回顾和梳理，给期货行业从业者提供思考和帮助。全文共分为上篇和下篇，上篇四条新闻，下篇六条，敬请关注。

　　事件影响：改变了世界旧有的原油供给格局，致使欧洲出现能源紧缺危机，国际油价走势大幅上涨随后下跌。

　　事件始末：2022 年 2 月 24 日，俄罗斯总统普京宣布对乌克兰发动“特殊军事活动”。超六千名士兵被一夜之间投放至乌克兰境内。同年 2 月 26 日，战争打响两天后，欧盟和以美国为首的北约开始对俄罗斯实行单边制裁。包括将俄罗斯银行排除 SWIFT 支付系统，西方大型石油企业从俄罗斯撤走并放弃所有业务。3月9日，欧盟宣布会在 2022 年底减少俄罗斯的天然气购买量至少 2/3。

　　缺少了俄罗斯的能源出口，世界各地的投资者疯狂炒作石油。从2月24日到3月7日，仅仅两周时间，布伦特原油大涨超过 47%，次日美国WTI原油期货更是涨至130.5美元/桶，离2008年的最高位只差17美元。

　　值得一提的是，尽管美国呼吁欧盟国制裁俄罗斯出口，但美国本身没有停止对俄罗斯石油的采购。

　　在宣战前，俄罗斯日出口量可达700万桶，是全球第二大石油出口国，仅次于沙特阿拉伯。从市场占比上讲，俄罗斯占欧盟原油市场近 27%。随着5月欧盟对俄罗斯第六套制裁，将近75% 从俄罗斯进口欧洲的石油被禁运。结果就是欧洲油气价格疯狂飙升，政府甚至号召民众减少洗澡以降低对的消耗。

　　在世界大多数国家的制裁下，俄罗斯重新给自己找了买家，并大幅降低了俄罗斯出口的石油价格。四月，印度从俄罗斯进口 720 万桶原油，并且计划在5 月和 6 月分别从俄罗斯进口 2400 万和 2800 万桶原油。中国则把最大石油进口国从沙特阿拉伯改成了俄罗斯，进口俄罗斯石油总量超过了 842 万桶，同比增长 55%。中印在低于世界石油基准价 30% 的价格买入俄罗斯石油，不仅帮助俄罗斯缓解了制裁危机，而且让自身在通胀愈发严重的世界局势当中节省了工业成本。

　　这一事件的发生在短期内极大的改变了世界原油的供给格局，致使原油期货价格在上半年出现猛烈飙升，随着战争的节奏放缓以及欧美找到新的原油替代买家，国际油价在下半年又出现大幅下跌。如今俄乌冲突仍在继续，后续的结果有待历史给出回答。

　　事件影响：引起各国央行跟风加息，股市、债市、商品、以及各国外汇都出现剧烈波动。BOB

　　事件始末：今年以来，全球性通货膨胀愈演愈烈。5月美国通胀率高达8.6%续创40年以来新高，为遏制高通胀，美联储采取了近30年最大力度的加息行动。

　　继3月上调25个基点、5月上调50个基点后，6月16日凌晨，美联储开启“暴力加息”，宣布将联邦基金利率上调75个基点。之后的7月、9月和11月美联储又连续三次均加息75个基点，而11月的加息则使联邦基金利率目标区间上调至3.75%至4%，创下2008年1月以来的最高水平。BOB

　　加息“靴子”落地，国际金融市场随即上演了惊心动魄的行情：欧美主要股票指数遭遇跳水重挫，美元指数和美债表现上下翻飞剧烈波动；上半年一度强势的大宗商品迎来“超级风暴”，全线惨烈暴跌，多个品种出现单日跌幅超10%的极端行情。

　　受此影响的国内股市、债市、商品、外汇等均出现大幅下跌，美国多位经济学家以及企业家则表示，该几次剧烈加息极大可能将引发经济衰退，而美联储主席鲍威尔在最时甚至发言即使引发衰退加息也要持续。

　　幸运的是，11月份以来，BOB美国CPI指数出现超预期下行为7.1%，这不仅缓解了市场对于美联储继续暴力加息的预期，更是在年末的议息会议上让多位联储议员表示可以考虑适当放缓加息步伐了。

　　12月14日，美国联邦储备委员会宣布，BOB将联邦基金利率目标区间上调50个基点到4.25%至4.5%之间，这也是美联储今年第七次加息。未来加息的步伐仍将取决于美国通胀水平的增速。

　　事件影响：3月7日，伦敦交易所LME镍价突然放量急速上行，出现了历史从未有过的破天荒暴涨，单日涨幅超72.67%，次日继续暴涨，仅两日涨幅达惊人的240%多。快速的狂涨致使相关空单套保方青山集团一度浮亏数十亿美元。

　　事件始末：2021年年底之前，伦敦交易所LME镍期货价格基本稳定在2万美元/吨以下。到了2022年初，随着俄乌战争局势紧张，LME镍价出现快速上涨趋势，至1月中旬，已攀升至2.4万美元/吨。

　　此时市场传言青山集团重仓套保做空LME镍期货合约，合约数量远高于LME全球镍库存，而青山集团自身的镍产能增长有限，这也意味着如果持有至交割青山集团是难以交付出现货的。并且青山集团主要的生产品种是高冰镍和镍生铁，和LME交割所需的镍品种不一样，因此只能算是相关性套保。

　　3月7日，伦交所LME镍价放量急速上涨，从开盘约2.9万美元/吨上升到最高5.5万美元/吨，日内涨幅最高曾达到过89%。与此同时，当日LME镍库存降至7.68万吨，同比下降约70%，接近两年来的新低。

　　3月8日，LME镍期货开盘后延续狂涨行情，盘中甚至一度最高达10万美元/吨以上，仅两个交易日涨幅已经超过了240%。收盘后，伦敦金属交易所更是首次修改了交易规则，引入递延交割制度，同时取消3月8日的交易结果，并暂停交易至3月16日再开盘。

　　3月8日暴涨收盘后，有媒体报道称青山集团持有的20万吨LME镍期货空头合约将无法在规定期限内完成现货交割。很可能面临被强制平仓，甚至有市场传言说浮亏金额已高达超80亿美元。

　　3月15日，青山集团公告已经与期货债权人等组成的银团达成一项静默协议。静默期内，青山集团和银团将积极协商落实备用、有担保的流动性授信，主要用于青山集团的镍持仓保证金及结算需求；各同意不对青山的持仓进行平仓，或对已有持仓要求增加保证金。作为协议的重要组成部分，青山集团应随着异常市场条件的消除，以合理有序的方式减少其现有持仓。BOB

　　16日开盘前，有消息传出青山集团已经筹备到足够交割的现货。随后伦交所LME镍期货开盘，当日便下跌9.36%，之后几个交易日都出现连续跌停。截至3月22日收盘，LME镍价下跌至约2.8万美元/吨。

　　同时国内沪镍期货则出现大幅震荡波动，连续几日涨跌幅度皆超过15%。直到3月28日沪镍大幅跌停达15%才终止震荡，之后数月都延续下跌趋势，最终回归年初的价格。

　　至此，青山集团伦镍事件全部收尾。事后有部分媒体猜测，多头买涨方可能是国际矿业巨头嘉能可，狙击青山集团，试图通过逼空来实现巨额盈利，但随后予以否认，至今多头的主力买家是谁仍是一个谜团。

　　事件影响：根据公开数据显示，从11月11日至11月17日，在40562只存续产品中，1995只银行理财产品破净，破净率达4.92%，债券投资者损失惨重，众多银行产品出现赎回。

　　事件始末：11月11日，受一系列宏观政策预期影响，国债期货出现大跌，10年期主力合约跌0.4%，5年期主力合约跌0.26%，2年期主力合约跌0.11%。

　　随后在疫情防控优化和地产债务挽救的良好预期下，11月14日午后，国内股市开盘出现拉升，同时国债期货出现大幅下跌行情，其中，2年期国债期货主力下跌0.170元，跌幅0.17%；5年期国债期主力报收101.205元，下跌0.470元，跌幅0.46%；10年期国债期货主力下跌0.670元，跌幅0.66%。

　　在国债期货大幅下跌之际，银行间主要利率债收益率却大幅上行，尤其是短券调整更剧烈。10年期国开活跃券“22国开15”收益率上行8.3bp，10年期国债活跃券“22附息国债19”收益率上行9.75bp，5年期国开活跃券“22国开08”收益率上行17.5bp，3年期国开活跃券“21国开03”收益率上行19bp。

　　收益率的快速上行，也意味着债券价格的下跌。这导致大量的债券投资者要求赎回，同时众多发行企业取消原定的发债安排。

　　根据公开数据显示，11月14日至17日，推迟或取消发行的债券共有94只，涉及规模达587亿元，债券类的40562只存续产品中，1995只银行理财产品破净，破净率达4.92%，这一周内收益为负的理财产品达12861只，占理财产品总量的比例超35%。

　　15日国债价格延续下行，众多银行债券理财产品出现赎回潮，据券商统计，16日前理财净卖出现券1218亿元，达到年内单周减持规模新高，包括利率债减持280亿元、信用债减持521亿元、存单减持417亿元。

　　11月16日，为安抚市场情绪，工银理财、中银理财等多家理财子公司陆续发文呼吁投资者理性看待市场，并积极展望后市。

　　虽有银行出门安抚情绪，但当天的国债收盘价格仍然下行，Wind数据显示11月16日，10年国债收益率上行至2.86%，3年国债收益率上行至2.49%，国债期货10年期主力合约下跌0.27%，5年期下跌0.31%，至此，债券市场已连续五个交易日下跌。

　　甚至有媒体报道称，某股份制银行自营部门16日当天赎回了400亿元的货币基金。并且这并不是单一现象。

　　为维护银行体系流动性合理充裕，11月17日，央行发布公告称，以利率招标方式开展1320亿元7天期逆回购操作。当日有90亿元7天期逆回购到期，实现净投放1230亿元，规模大于前次操作。

　　消息发布一经发布，国债期货全线年期主力合约涨0.31%，2年期主力合约涨0.16%。至此债券价格开始回升，市场信心重新得到恢复，赎回潮得到了停息。